机构指出，2025年锂电池产业链景气度有望向好，行业有望迎来功绩改善与估值升迁的“戴维斯双击”。提议热心功绩增长细目性高的电池方法，边缘改善预期的材料方法头部企业，以及固态电池产业链关联受益方法。 中枢逻辑 1.车端自如增长，储能需求合手续爆发。1）新能源汽车：国内2024年破钞补贴恶果显耀，2025年销量有望陆续，泰西测度保合手瓦解增长。测度人人新能源汽车2025—2026年销量2101万辆、2363万辆，浸透率为23.7%、26.2%。2）储能：中好意思欧需求共振，中东运转放量。测度202
机构指出，2025年锂电池产业链景气度有望向好，行业有望迎来功绩改善与估值升迁的“戴维斯双击”。提议热心功绩增长细目性高的电池方法，边缘改善预期的材料方法头部企业，以及固态电池产业链关联受益方法。
中枢逻辑
1.车端自如增长，储能需求合手续爆发。1）新能源汽车：国内2024年破钞补贴恶果显耀，2025年销量有望陆续，泰西测度保合手瓦解增长。测度人人新能源汽车2025—2026年销量2101万辆、2363万辆，浸透率为23.7%、26.2%。2）储能：中好意思欧需求共振，中东运转放量。测度2025年储能出货476GWh，同比增长50%。同期，2024年第一季度运转是库存周期上行的拐点，存在表不雅出货进一步上修的可能。总体测度2024—2026年锂电需求1521GWh、1934GWh、2332GWh，同比折柳增长36%、增长27%、增长21%。
2.盈利触底，成本开支&供需拐点驾临，看好电池盈利细目性及六氟、铁锂加工费建设。库存周期：从库存/买卖成本看，2023年第四季度、2024年第一季度基本是行业库存底部，研究上游原材料价钱触底、需求预期隆重，或开启朝上的库存周期。产能应用率周期：1）成本开支：2024年第三季度，电池、电解液、负极、隔阂、铁锂、三元固定钞票+在建工程同比折柳为增长10.8%、增长15.8%、增长29.4%、增长24.1%、增长13.4%、增长8.8%，除负极外，全体成本开支增长均低于需求增速。2）供需均衡：测度电池、电解液、负极、铁锂2025年第四季度产能应用率区间折柳约在63%、87%、74%、80%，其中电解液、铁锂建设可能性较大。负极、电池价钱有望保管瓦解。
3.锂电池块在阅历2023年筑底调整后，各方法盈利触底、格局合手续出清，中游材料方法亦是历程了无缺的库存周期下行阶段，当今板块价钱、库存与推广节拍均处于多年底部，年内跟随需求端增速回暖上扬的趋势以及固态电池等新时候产业化程度合手续催化，板块部分方法迎来反弹，在需求端增长仍具韧性配景下，机构以为板块景气度已走过最差的时间且有望合手续转暖，关于基本面的悲不雅预期已渐渐缓释，现常常点板块功绩已企稳且兼具弹性，具备一定的配置价值。2025年板块供需格局不停改善下的基本面归来机遇以及诸多新时候产业化应用的合手续演绎将是驱动板块飞腾的主要驱能源。
利好个股
信达证券指出，锂电池块触底，中枢新时候2025年开启鸿沟化。商场关于需求预期需要重叠库存周期，存超预期可能。锂电池块主材合手续建设，提议热心宁德时间、科达利、天赐材料、多氟多、湖南裕能、璞泰来、尚太科技、恩捷股份等。提议热心元力股份、纳科诺尔、振华新材等。
东莞证券指出，2025年锂电池产业链景气度有望向好，行业有望迎来功绩改善与估值升迁的“戴维斯双击”。提议热心功绩增长细目性高的电池方法，边缘改善预期的材料方法头部企业，以及固态电池产业链关联受益方法。要点处所：宁德时间、亿纬锂能、科达利、中伟股份、湖南裕能、当升科技、容百科技、尚太科技、璞泰来、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、星源材质。
本文本色精选自以下研报：
信达证券《锂电池2025年度战略讲解：库存&稼动率周期共振，新时候加快应用》
东兴证券《锂电行业2025年投资瞻望：基本面企稳回暖，新时候应用程度提速》
东莞证券《锂电池产业链2025年上半年投资战略：涅盘新生，景气归来》
校对：刘榕枝体育游戏app平台
